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新能源双积分政策掀巨浪 多家锂电公司市值望达百亿
发布时间:2017-10-7 9:53:46                  点击次数:7

新能源双积分政策掀巨浪 多家锂电公司市值望达百亿

原标题:新能源双积分政策掀巨浪 多家锂电公司市值望达百亿


       机构称,双积分政策实施不断发酵,展望未来2~3年,锂电设备将会保持高速增长,有望跑出市值上500亿的龙头公司及数家市值达到100亿的公司。

       这些年来,在国内新能源汽车蓬勃发展的背景下,汽车由燃油转向“燃电”,锂电池作为目前最优的动力来源选择,锂电池厂纷纷扩大产能,来应对巨大的行业需求。对此,太平洋证券研究表示,截至到2016年动力锂电已经占到锂电行业产能的50%,在下游扩产过程中,锂电设备行业也被带动呈现出爆发增长的态势。目前,国家工信部正在积极制定燃油车退出方案,政策不断提振行业发展,锂电设备行业在行业大趋势下将迎来一轮2~3年完整的向上周期。

       受益新能源汽车加速放量,锂电正负极材料需求量猛增。国金证券表示,双积分政策发布,“传统车油耗积分”和“新能源汽车积分”草案,这两项积分政策将成为2020年新能源汽车补贴政策取消后的替代措施,驱动新能源汽车加速放量。作为新能源汽车动力之源的锂电池需求量攀升,占锂电池成本40%的核心部件正负极材料需求量猛增。根据新能源汽车产量预测,2017~2020年动力电池需求量将迎来高速增长,可以推断出2017~2020年国内负极材料需求量将分别为4.36万吨、7.7万吨、9.73万吨、14.21万吨。

      锂电高涨“强者恒强”

       展望未来2~3年市场趋势,太平洋证券表示,锂电设备将会保持高速增长,有望跑出市值上500亿的龙头公司及数家市值达到100亿的公司。

       申万宏源证券也表示,锂电池的需求量在未来五年呈现快速的上升趋势,CAGR达到26.3%,主要上升点是动力电池和储能电池,预计到2020年动力电池在锂电池中的占比将超过50%。国内锂电池材料行业中目前具有投资潜力的是磷酸铁锂和三元正极材料、湿法隔膜和BMS,负极材料行业集中度已经很高,将维持现有格局,而电解液行业则会出现竞争加剧整理,BMS作为动力电池组的新需求而呈现爆发式增长。新三板中的锂电行业公司将会呈现两种格局:在正极、负极和电解液行业将呈现“强者恒强”,而湿法隔膜、BMS行业则呈现“技术为王”。

       据之前工信部发布第300批《道路机动车辆生产企业及产品公告》新产品公示,共申报320款新能源汽车产品,其中新能源客车128款、新能源专用车166款、新能源乘用车26款。中金公司就此表示,看好锂电池材料发展趋势。新能源客车动力电池配套方面宁德时代排名第一,新能源专用车动力电池配套方面,宁德时代、亿纬锂能、力神电池位居前三。燃油车禁售表、双积分政策的逐渐落地助力锂电池产业链中长期发展,具有技术等优势的锂电池与材料龙头公司强者恒强。

       双积分政策添动力

       9月28日,《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》正式落地。对此,东兴证券表示,双积分政策的实施,意味着传统车企在中国每生产一辆燃油车,就必须拿出一定比例的钱用于购买新能源积分,比例将越来越高。而每生产一辆电动车,除了获得正常的收益外,还可得到传统车企的补贴。在业绩层面,双积分政策将利好新能源车占比高的企业,而传统车油耗压力大、新能源车渗透率低的企业将面临压力;从估值层面,双积分政策得实施将竭力财政补贴持续推动新能源汽车的发展,传统汽车零部件企业的估值将受压制,而新能源汽车产业链的零部件公司资本市场愿意赋予高估值。

       新能源增速不减,发展趋势不改,平安证券认为,在燃油积分的促进下,2018 年新能源乘用车的销量有望突破70万辆,仍然保持高增速。2019 年和 2020 年推行双积分,新能源乘用车发展有望再提速。2020 年新能源乘用车保有量保守估计将突破 380 万台,新能源总保有量有望突破 500 万辆,新能源车仍是高增长领域。

       华泰证券表示,政策利好带动行业中长期发展,双积分政策实施不断发酵,中国燃油车禁售时间表或开启研究,国际整车剧透加速新能源化转型,全球共振趋势明显。新能源汽车产业链盈利将逐步向下游传递,新能源整车企业(尤其是乘用车)将是最大的收益环节。


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